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HARTA | 营业额减少、亏损扩大、策略性暂停部分生产线 (Q4FY2023)
LV Trading Diary
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09 May 2023, 11:30 PMPost #1

继KOSSAN(7153)上月底公布业绩下滑的季报后,无独有偶,马来西亚最大的橡胶手套制造商之一的Hartalega Holdings Berhad(HARTA、5168)也于今日公布了营收减少、亏损扩大的季度表现。这与手套需求量的递减及平均售价(“ASP”)大幅下滑密不可分。

先简单介绍HARTA这家公司。总部位于雪兰莪的HARTA创立于1988年,并于2008年在马交易所的主板上市。从2022年的财报来看,该公司目前拥有7家工厂,手套年产能达44.0 billion 只,如今已成为世界上规模最大的丁腈手套(“Nitrile Glove”) 生产商之一。此外,公司手套大部分销售到国外,现已出口到70多个国家。其中,北美洲 占2022财年营业额的大部分,约占54.0%。接下来的市场分额来自欧洲 (23.5%)、亚洲(13.5%)、澳洲(5.2%)、南美洲(1.9%)、中东(0.8%)、马来西亚(0.4%)以及其他国家(0.7%)。

 

 

在HARTA发布最新季度报告的前一天,该公司宣布将关闭其Bestari Jaya (“BB”)工厂,并将其业务整合到位于雪邦的下一代综合手套制造厂(“Next Generation Integrated Glove Manufacturing Complex”或“NGC”)中。该工厂的关闭预计将持续6个月,直到2023年年低。

根据声明,BB拥有4个生产工厂和40条生产线,目前产能为每年13.0 billion只,约占总产能的30.0%。可惜的是,由于技术陈旧, BB的运营效率低于NGC。据了解,NGC的每条生产线的年产量高达388.0 million 只,而BB的生产线产能则是325.0 million只。这导致了BB的能源、劳动力和维护成本更高。

接下来就让我们探讨HARTA最新季度业绩(Q4FY2023)的表现吧。

营业额比较(YoY -46.8%QoQ +11.7%

截至2023年3月31日,公司的营业额同比去年减少了约RM452.9 million或46.8%至RM515.7 million左右。这主要是由于手套的ASP和销量下滑。此外,公司继续面临市场供应过剩、客户调整库存等不利因素。

然而,与上个季度相比,该公司本季度的营收增加了约RM53.9 million或11.7%。这是由于手套销量增加。

税后盈利比较(YoY -52.9%QoQ -848.7%

由于手套的销量和ASP齐跌,该公司的净亏损进一步恶化,从去年同期的约RM197.9 million扩大至RM302.7 million左右。这是因为公司在本季度有一笔RM347.0 million的一次性资产减值亏损,而这项减值亏损是因BB工厂停用所致。

除了生产利用率下降,能源成本和劳动成本的增加也导致了公司的净亏损环比增加了848.7%左右。

前景展望

全球医疗手套市场仍面临着严峻的挑战。在疫情期间,手套行业的产能不断扩大,大量库存积累,导致市场供需失衡。此外,手套行业还面临着能源、劳动等成本上涨的压力。因此,该公司预计在即将来临的2024财政年度将有另一项一次性支出,即约RM70.0 million的裁员成本和合同义务费用。

鉴于这种充满挑战的形势,HARTA启动了一项五年战略计划。这包括上述通过关闭其 BB 工厂和将业务集中在 NGC 来使运营合理化的行动。管理层表示,此举可降低营运成本,进而提升公司整体竞争力。

综上所述,虽然HARTA本季净亏损持续扩大,但仍持有约RM1,724.4 million的巨额现金。这将使公司继续朝着创新和自动化(“Innovation & Automation”)方向发展,成为走在行业前沿的技术型手套公司。

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