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DUFU | 硬盘驱动器需求疲软 (Q1FY2023)
LV Trading Diary
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Joined: Apr 2023
04 May 2023, 11:11 AMPost #1

随着数字经济的迅速发展,人们对大容量、高速度和高质量存储设备的需求越来越高。因此,硬盘驱动器(“Hard Disk Drive”或“HDD” )行业仍然是数字存储领域的重要组成部分。

 

 

简单说明,HDD是一种存储数据的设备,由磁性盘片、读写磁头等零件组成。HDD主要应用于个人电脑、服务器、数码录像机、游戏机和移动设备等。此外,HDD在大数据存储、云计算等领域也有着广阔的应用前景。目前,HDD市场的主要参与者包括希捷(Seagate)、西部数据(Western Digital)、东芝(Toshiba)和日立环球储存科技(Hitachi Global Storage Technologies)等公司。

然而,由于需求低迷、企业去库存以及固态硬盘(“Solid-State Drive”或“SSD”)的普及和技术进步,HDD行业面临着下滑趋势。就在几天前,从事HDD和其他相关组件的制造和贸易的Dufu Technology Corp. Berhad (DUFU、7233)发布了较为逊色的成绩。

事不宜迟,就让我们来探讨DUFU最新季度(Q1FY2023)的业绩表现吧。

营业额比较(YoY -14.07%QoQ +44.88%

截至2023年3月31日,DUFU的营收同比去年减少约RM12.15 million或14.07% 至RM74.18 million左右。这主要是由于HDD的业务收入下降所致。事实上,从2022财年第三季度开始,公司的营收就呈现下滑形势,这是因为HDD的需求在疫情后大幅下滑,各大企业也纷纷调整库存以及减少订单。

从季报里可以看出,公司位于马来西亚、新加坡和中国的业务收入都按年下降。其中,马来西亚的业务收入按年下降9.31%至RM69.29 million左右。新加坡和中国的业务收入则按年下了约17.53%和30.08%,分别在本季度录得了约RM58.12 million和RM11.44 million的营收。

不过,与上个季度对比,公司的营业额增加了约RM22.98 million或44.88%。这是由于公司在本季度产量增加,使得营业收入上扬。

税后盈利比较(YoY -40.61%QoQ +260.26%

由于HDD相关产品的销量减少和原材料成本上涨,DUFU的净利润同比减少了约RM7.44 million或40.61%至RM10.88 million左右。

公司的税前利润也从去年同期的约RM23.74 million下跌至RM14.39 million左右。其中,中国的业务由盈转亏,蒙受约RM0.34 million的税前亏损,逆转前期约RM0.92 million的盈利表现。

伴随着DUFU在第一季度取得较高的生产量,公司的固定管理费用也有所减少。因此,公司的税前利润环比增加了约RM12.37 million或611.97%。

值得一提的是,公司在本季度中宣布派发 RM 0.040 的末期股息,除权日于5月29日,将于2023年6月16日支付。

前景展望

由于今年上半年仍存在诸多不确定因素,美国和欧洲国家的高通胀率导致消费放缓,企业和云端行业的资本支出也进一步减少,从而打击了HDD的需求。因此,由于客户需求下降,经营环境充满挑战,加上市场状况未明朗,管理层预计下个季度业绩会有所下滑。

此外,科技领域的大公司正在进行第二轮裁员,这意味着未来几个季度整个行业将面临严峻考验,尤其是数据中心和工业终端市场,将凸显需求疲软。

成本方面,虽然原材料成本已从峰值回落,但价格仍处于高位。马来西亚的能源成本提高也将进一步打击公司的盈利能力。

以长远来看,云端数据中心的需求将随着数字存储设备的增长而与日俱增,而HDD存储设备仍然是存储大量数据最经济的方式。据Storagenewsletter报道,HDD市场预计从2022年到2029年将以11.20%的复合年增长率增长。

那么,对于目前处于净现金状态、PE约为18.40倍的DUFU,各位读者怎么看呢?

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