前日，Alpha IVF Group Berhad（ALPHA，0303）公布了第三季度业绩报告，显示营收与盈利均出现小幅下滑。这是否意味着人们正在减少对辅助生殖技术的依赖来生育？从当前人口增长趋势来看，答案是否定的。与其揣测，不如让我们直接切入主题，通过ALPHA最新季报里的数据和信息来探寻其中缘由。
营业额比较（YoY -0.26%、QoQ -6.11%）
截至2025年2月28日的第三季度，ALPHA录得约RM40.60 million的营业收入，较去年同期的 RM40.70 million，减少了约0.26%。这一小幅下滑主要受新加坡市场拖累，该地区营收同比锐减55.27%，仅贡献约RM3.27 million。不过，马来西亚市场表现亮眼，营收同比增长11.76%至RM37.33 million。
与上个季度相比，公司的营收也减少了约RM2.64 million或6.11%左右。虽然第三季度的营收在同比与环比上均呈下滑趋势，但若以累计九个月来看，ALPHA整体营收达约RM126.84 million，较去年同期增长约RM6.00 million，涨幅达4.97%左右。
管理层表示，外国病患的贡献依然十分强劲，其中中国病患是增长最为迅速的群体。不过，目前印度尼西亚病患仍是ALPHA最主要的收入来源。
税后盈利比较（YoY -12.39%、QoQ –21.16%）
由于新加坡市场收入下滑，ALPHA的净利润同比减少约12.39%，降至约RM11.91 million。此次盈利下滑，亦与公司区域扩展所带来的前期支出有关，据悉相关费用高达RM2.16 million。
受此影响，公司的净利润也环比减少了约RM3.20 million或21.16%。
尽管如此，ALPHA依然维持其净现金公司的稳健地位。截至本季度末，公司持有现金及现金等价物约RM141.66 million，同比大幅增长约176.67%。
前景展望
ALPHA将继续扩大其核心业务，即试管婴儿（IVF）服务。公司计划持续扩展其在马来西亚、中国及东南亚市场的专科医疗服务，除了加快新专科中心的设立步伐外，也将升级现有的中心与设施，提升整体服务质量与产能。
目前，ALPHA在马来西亚与新加坡已设有四家综合性 IVF 中心，并在中国设立了两家销售与代表办事处（分别位于上海和广州）。根据最新规划，未来 12 个月内，公司将新增两家马来西亚IVF中心（分别位于新山和沙巴）、两家东南亚IVF中心，以及在印尼设立四家卫星诊所。
此外，通过合理调配 IPO 资金，ALPHA正在稳步推进在亚洲地区（包括中国、印尼与菲律宾）的业务拓展。整体而言，公司发展战略清晰明确，增长计划稳步实施。虽然短期扩张带来的成本投入可能影响利润表现，但从长期来看，市场拓展将显著驱动收入增长与盈利能效的提升，发展前景值得期待。