随着社会经济的不断发展,越来越多的人选择晚婚晚育。然而,随着年龄的增长,生育能力自然下降,这促使许多人转向辅助生殖技术,以实现他们的生育梦想。由资深生殖专家和胚胎学家组成的助育医疗中心Alpha IVF Group Berhad(ALPHA、0303),正是许多现代人心中的希望之光。
据悉,ALPHA的试管婴儿成功率已达到全球领先水平。该公司的 IVF 受孕成功率高达82.5%(植入率为 63.0%),而全球范围内仅约1.0%的辅助生殖中心能达到80.0%以上的成功率。简单说明,IVF是In vitro fertilization的简称,中文通常翻译为“体外受精”或“试管婴儿”,是一种辅助生殖技术。自20世纪70年代试管婴儿技术问世以来,通过创新的治疗程序和先进的技术,试管婴儿的成功率不断上升,从仅为10.0%左右上升到如今的80.0%以上。
IVF的基本过程包括卵巢刺激、卵子取出、精子采集和处理、体外受精、胚胎培养、胚胎移植及胚胎冷冻保存。值得一提的是,ALPHA的胚胎冷冻保存成功率连续高达100.0%,还获得了马来西亚记录大全的认可。尽管IVF技术帮助了无数夫妇克服不孕不育问题,实现了他们的生育梦想,但成功率仍会因多种因素(如女性年龄、健康状况等)而有所不同。
接下来,让我们深入了解一下ALPHA的背景。ALPHA 由拿督李顺树医生于 2011 年创立,总部位于雪兰莪州哥打白沙罗。李医生拥有32年的从医经验,现为妇产科辅助生殖技术顾问,尤其擅长腹腔镜治疗和第三代体外受精诊断(“Pre-implantation Genetic Diagnosis”)。此外,李医生也是TMCLIFE(0101)的创办人。2024年3月22日,ALPHA成功在马来西亚交易所创业板上市,令人瞩目的是,该公司以约RM1.6 billion的市值,成为史上以最高市值登陆创业板的公司。
目前,ALPHA旗下有4家助育医疗中心,其中1家位于雪兰莪,1家位于吉隆坡,1家位于槟城,1家位于新加坡,主要提供IVF服务。此外,这些医疗中心还提供其他辅助生殖程序,如卵胞浆内单精子注射(“Intracytoplasmic Sperm Injection”)、子宫内人工授精(“Intrauterine Insemination”)、各种诊断、测试和筛查程序,以及支持辅助生殖的卵子、精子和胚胎冷冻保存等服务。
根据公司招股说明书,ALPHA的主要收入来自于提供辅助生殖服务,占2023财年总营业额的约93.9%。剩余的收入则来自于在第三方医疗中心提供的专业医疗服务、实验室服务及相关服务。
在财务方面,ALPHA在过去几年表现优异,营业额和净利润均呈现出显著增长。公司的营业额从2021财年的约RM62.1 million增至2023财年的RM137.5 million,增长幅度为121.5%左右。公司净利润则是从RM2.3 million增加至RM54.8 million左右,增幅高达2,282.6%。
值得注意的是,过去三年来,ALPHA的毛利率和净利率都在持续攀升。毛利率从2021财年的44.2%上升至55.8%左右,而净利率则从2021财年的3.27%大幅提升至39.9%左右。显然,ALPHA在市场上提供的服务具有极高的竞争力和附加值,吸引客户愿意支付更高的费用。
ALPHA近期的业绩表现也十分亮眼。2024财年的第一至第三季度,公司的营业额和净利润都在稳健增长。在最新的第三季度中,公司取得营业额约为RM46.7 million,净利润约为RM14.0 million。这三个季度的净利润总计约为RM39.8 million,已占2023财年全年净利润的72.6%左右了。如果不出意外,2024财年的业绩有望超越2023年。
展望未来,ALPHA计划进军中国和印尼这两个人口大国。公司计划在印尼主要城市设立更多专科中心和4所卫星诊所,并在中国开设两个销售办事处,负责推广和引流,积极扩展国际市场。
最后,以目前RM0.32的股价来看,ALPHA的市盈率约为29.3倍。与同行如TMCLIFE相比,ALPHA的估值较为合理。此外,ALPHA实行60.0%的股息政策,这无疑将吸引众多股息投资者的目光。
那么,读者们是否会考虑将这只潜力股纳入您的投资组合呢?
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