建筑股都已经涨了一圈,唯独 Vestland Berhad(VLB、0273)还没有动静?
最近有做 Trading 的读者,应该都会从建筑股和产业股中获利一波;不过呢,也不是所有的建筑股都有上涨,还是有一些 “漏网之鱼” 的股价还没有动静,比如说今天要跟大家分享的主角 VLB。
那么,今天就趁着这个话题的热度,版主跟大家分享一下个人很喜欢的新公司 – VLB 的公司进展。
VLB 其实是在 2023 年 1 月上市的一家建筑公司,当然版主也明白,有很多读者看到建筑股就会想到 “哇,要看周期的咯”,还有 “建筑公司 Profit Margin 肯定都是偏低的” 的想法;然而,VLB 从上市以来的 4 个季度的业绩净利率都分别是 9.67%、8.13%(受到上市开销影响)、8.97%(也受到上市开销影响)、和最近的 10.59%,比同行更高。
其实,投资者会有这样的想法其实也属正常,因为过去的建筑股 Profit Margin 普遍都是在 5.0% 左右,所以 VLB 算是比较另类的公司了。
至于为什么 VLB 的 Profit Margin 会比较高呢?这主要是因为公司采取 Design & Build 的模式,这个我们也是说过了几次了,所以大家点这里参考我们过去写过的文章。
值得一提的是,在 2023 年内,VLB 共拿下了 RM 667.6 Million 的新合约 – 这对比公司在 FYE 2022 全年的 RM 304.0 Million 还高出 219.61%,该这家公司手头上的 Outstanding Orderbook 价值则是 RM 1.7 Billion,Tender Book 则还有 RM 3.3 Billion;简而言之,公司的订单绝对足以支撑他们在接下来几年的发展。
如果我们花一点时间去解剖(Erm,这个应该是比较贴切的字眼了)VLB 所拿下的合约,可以发现到有不少都会在 2023 年和 2024 年被纳入帐内计算,以 Q2 结束为止,这些项目的完成度,预计完成的时间和剩余的合约价值:
D’vine Residences – 31.1%、RM 149.3 Million、预计 2024 年末完成
Beluran Police Camp – 43.5%、RM 188.1 Million、预计 2024 年末完成
另外,其实还有 Selangor Cyber Valley (Phase 1 + Phase 2)、Pinnacle Subang Jaya、Habu Cameron 等较大型的合约(加起来 Orderbook 价值超过 RM 500.0 Million)都还没开始动工,因此公司的业绩很有可能(个人猜测而已啊)在 2023 年 2H 开始激增。
暂时来说,VLB 以目前 RM 0.350 的股价计算,PE 估值才 10.85 倍而已。
然后,版主也花了少少的时间去看他们的年报,基本上公司的 Promoter 还是持有 75.0% 左右的股权,但是里面却可以看到蛮多基金的,比如说 Great Eastern Life Assurance 的三个基金、LGF、LSMCF 和 MAJMUK(0.886%、0.242%、0.227%*)和 Fortress Capital Asset Management(0.318%),可见 VLB 还是有基金的 Support 的。
总之,VLB “感觉上” 还不太多投资者认识他们,所以今天就简单的分享一下公司的进展,供大家参考参考,当然大家都成年人了,买卖还是要自负哦。
照片来源:公司官网
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