JAYCORP(7152)杰伦公司在星期五公布了【不求有功，但求无过】的业绩，Net Profit YOY从5.455 mil进步到5.463 mil，按年进步0.015%。而且再生能源部门由亏转盈，FY2017相信会贡献更高的盈利。这样的业绩算差吗，我们就看看这家公司的资产债务表。

• 以Profit Before Tax来看，JAYCORP最新季度的7.877 mil比去年同季的6.263 mil进步了25.33%。盈利减少的原因之一是Income Tax从844k上涨到1.699 mil。
• JAYCORP的家私主要以美金结算，因此最新季度有414k左右的外汇盈利。以现在平均超过4.30的汇率来看，JAYCORP下个季度的表先应该会不错。
• 公司的现金上升到41.665 mil，债务从22.6 mil减少到19.0 mil, 净现金22.645 mil处于新高水平。Gearing Ratio更是改善到0.11的新低水平，也难怪公司可以派发10仙的超高股息。

公司的Net Profit Margin比去年进步不少，从7.3 提升到7.4%。未来再生能源将会是新的盈利贡献点，而美金走高也让公司受惠，长期来看JAYCORP是不错的高股息股。此外，公司新增的建筑业务虽然处于亏损，但是从Annual Report来看，公司对建筑业务未来的展望保持乐观。而且公司不久前增加了In Style Sofa的股份，持股从51%增加到83%，这将可以贡献更多的营业额以及盈利给JAYCORP.

总体而言，JAYCORP是一家成长小型股，管理层也在积极夸张新业务。不过他们现在面临着整个家私领域头疼的问题，那就是缺乏外劳的困境。因此家私部门的业务盈利才会小幅度下滑，但是再生能源以及KLIN-DRYING部门都一齐又亏转盈，笔者相信其他部门可以抵消外劳不足的问题。

这家公司不适合短期操作，因为业绩盈利都要时间去酝酿。不过喜欢派息大方的公司，JAYCORP到不失为一个不错的选择。

以上纯属分享，买卖请自负。


Harryt30
16.40p.m.
2016.12.19

http://harryteo.blogspot.my/2016/12/1377-jaycorp7152yoy015.html