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STOCK: INARI (0166)

Blog 21 Dec 2019, 6:37:51 PM

INARI 的抛售是理性,还是非理性?;”

昨天,版主跟大家分享了自己对INARI 的浅见 ; 然后在闲逛 i3investor 网站的时候,发现到了另外一篇对于INARI 的分享,我觉得很有趣,所以今天就跟大家分享一下啦!

*因为原文是英文的,我帮大家翻译一下,我并不会去探讨对与错 ;‍ 每个人对于每一家公司都会有自己的看法的,最后买不买自己决定吧!


今天(昨天)INARI 价格一共下跌了 ⬇️ 14.36%,也是这家公司历史上下跌最严重的其中一天。

在看了市场上的blogger,和散户投资者(不知道有没有包括版主 XD)之后,我发现他们大部分都没有这一方面深入的知识;所指的是对于INARI 本身的了解,以及这个行业里面的了解,一部分人提供的信息是具误导性 🙅 的!

我之所以会写这篇文章,是想跟大家分享我个人对于 INARI 这家公司的观点,以及今天它被大幅度的抛售的导火线 🔥

我本身从2013 年就开始购买这家公司的股票了,之前,这家公司的名字叫做 INARI BERHAD(在还没收购 Amertron INC Limited 之前),也就是现在的Inari Amertron Berhad了。

这家公司是我投资组合里面的头号股之一,从2013 到现在,大部分的股份,我都还持有着。

⚠️ 注意:这篇文不是叫你去买或卖这家公司的股份,而是跟你分享我对于这家公司的看法而已。

从2013 年至今,我跟这个行业里面的行家,以及专家们都有联系,这样的关系增强了我在这个行业里面的知识和整体行业的视野。
有好几家媒体都报导了Broadcom 有可能会出售他们旗下 Radio Frequency(“RF”)Chip Unit 的消息,而Broadcom 是INARI 的最主要客户之一,这些消息代表着什么呢 🤔?

📌 Broadcom 目前是考虑卖掉RF Chip Unit,这个是可能性,而不是肯定。

Broadcom 目前的要价是 $ 10 Billion,这家公司目前跟 Credit Suisse Group AG 在一起找着买家。

大家注意这点 👆,目前是没有READY BUYER 的。

第二就是,这种大型的 M&A 动作是需要长时间 ⌚️ 才能完成的,至少要 6 个月到 1 年,因为需要看清楚公司的财务背景先。再加上,M&A 的成功率,一般上来说是不高的。

如果Broadcom 出售RF Chip Unit 最后是 NO DEAL 的话,对于 INARI 是完全没有任何财务上的影响的。

; 万一,Broadcom 成功出售了旗下的 RF Chip Unit,INARI 会不会失去自己的 RF Supplier 的生意呢?

首先,INARI 在这几年已经证明了自己在RF 行业里面的能力 💪 在 2010,2015,和 2017 年,INARI 获得了Best Suppliers(Best Contract Manufacturers)的奖项。

其二就是,RF 的零件是一个非常高需求量的市场,主要是因为 5G 的来临,以及5G 电话潜在的高销售量。

第三,市场上缺少了拥有大量生产RF 产品的OSAT 供应商。INARI 在位于Batu Kawan 的新厂(”P34”),一共拥有着 680,000 sq.ft. 的面积,而且在今年的5月就完成了。

P34 是INARI 最大的厂 ; 并且在Block B 里面,他们已经有为了将来5G 生意的RF testers spill over 的所需要的准备了。

最后,如果想转换OSAT 供应商,尤其是好像INARI 这种有数年着Best Supplier 奖项的供应商,并不是一个cost-effective 的决定 🤷🏻‍♂️ 甚至会打乱供应链。

📌 INARI 从旧的客户和新的客户里,潜在得到更多订单?

在2020 年里面,我们预计 5G 的采用率会更高,而且 5G 型的电话销量也会更高。

Qualcomm Inc 预计全球手机制造商会分别推出 450 Million 架5G 手机会在2021 推出,另有750 Million 架会在 2022 推出(原文这里应该写错了,写成2020 年)。这个资讯是全球 🌍 最大的手机芯片公司说出来的。

我希望,我本身的分享(加上该行业里的专家的看法)可以让你更深入的了解INARI 和整体行业的landscape。

最后,科技和semiconductor 的公司,比如Apple,Broadcom,Qualcomm 等的股价,都在 all-time highs  我(原文作者)本身对于INARI 的生意前程,非常乐观。

以上就是这位朋友在 i3investor 的分享啦 🤣 版主再补充一点从一位比较大型的投资者朋友那里的看法:

ta表示说目前因为市场气氛好,Broadcom 想在这个时候以好价钱出售RF Unit,不过他们的valuation 很疯狂,营业额 $ 2.2 Billion,却想卖 $ 10 Billion?🤷🏻‍♂️ 根据他们的平均 Net Profit Margin(13%,286 Million),目前的P/E 估值是 35倍!

你们觉得呢?

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