STOCK: INARI (0166)

INARI 的抛售是理性，还是非理性？;”

昨天，版主跟大家分享了自己对INARI 的浅见 ; 然后在闲逛 i3investor 网站的时候，发现到了另外一篇对于INARI 的分享，我觉得很有趣，所以今天就跟大家分享一下啦！

*因为原文是英文的，我帮大家翻译一下,我并不会去探讨对与错 ;‍ 每个人对于每一家公司都会有自己的看法的，最后买不买自己决定吧！


今天（昨天）INARI 价格一共下跌了 ⬇️ 14.36%，也是这家公司历史上下跌最严重的其中一天。

在看了市场上的blogger，和散户投资者（不知道有没有包括版主 XD）之后，我发现他们大部分都没有这一方面深入的知识；所指的是对于INARI 本身的了解，以及这个行业里面的了解，一部分人提供的信息是具误导性 🙅 的！

我之所以会写这篇文章，是想跟大家分享我个人对于 INARI 这家公司的观点，以及今天它被大幅度的抛售的导火线 🔥

我本身从2013 年就开始购买这家公司的股票了，之前，这家公司的名字叫做 INARI BERHAD（在还没收购 Amertron INC Limited 之前），也就是现在的Inari Amertron Berhad了。

这家公司是我投资组合里面的头号股之一，从2013 到现在，大部分的股份，我都还持有着。

⚠️ 注意：这篇文不是叫你去买或卖这家公司的股份，而是跟你分享我对于这家公司的看法而已。

从2013 年至今，我跟这个行业里面的行家，以及专家们都有联系，这样的关系增强了我在这个行业里面的知识和整体行业的视野。
有好几家媒体都报导了Broadcom 有可能会出售他们旗下 Radio Frequency（“RF”）Chip Unit 的消息，而Broadcom 是INARI 的最主要客户之一，这些消息代表着什么呢 🤔？

📌 Broadcom 目前是考虑卖掉RF Chip Unit，这个是可能性，而不是肯定。

Broadcom 目前的要价是 $ 10 Billion，这家公司目前跟 Credit Suisse Group AG 在一起找着买家。

大家注意这点 👆，目前是没有READY BUYER 的。

第二就是，这种大型的 M&A 动作是需要长时间 ⌚️ 才能完成的，至少要 6 个月到 1 年，因为需要看清楚公司的财务背景先。再加上，M&A 的成功率，一般上来说是不高的。

如果Broadcom 出售RF Chip Unit 最后是 NO DEAL 的话，对于 INARI 是完全没有任何财务上的影响的。

; 万一，Broadcom 成功出售了旗下的 RF Chip Unit，INARI 会不会失去自己的 RF Supplier 的生意呢？

首先，INARI 在这几年已经证明了自己在RF 行业里面的能力 💪 在 2010，2015，和 2017 年，INARI 获得了Best Suppliers（Best Contract Manufacturers）的奖项。

其二就是，RF 的零件是一个非常高需求量的市场，主要是因为 5G 的来临，以及5G 电话潜在的高销售量。

第三，市场上缺少了拥有大量生产RF 产品的OSAT 供应商。INARI 在位于Batu Kawan 的新厂（”P34”），一共拥有着 680,000 sq.ft. 的面积，而且在今年的5月就完成了。

P34 是INARI 最大的厂 ; 并且在Block B 里面，他们已经有为了将来5G 生意的RF testers spill over 的所需要的准备了。

最后，如果想转换OSAT 供应商，尤其是好像INARI 这种有数年着Best Supplier 奖项的供应商，并不是一个cost-effective 的决定 🤷🏻‍♂️ 甚至会打乱供应链。

📌 INARI 从旧的客户和新的客户里，潜在得到更多订单？

在2020 年里面，我们预计 5G 的采用率会更高，而且 5G 型的电话销量也会更高。

Qualcomm Inc 预计全球手机制造商会分别推出 450 Million 架5G 手机会在2021 推出，另有750 Million 架会在 2022 推出（原文这里应该写错了，写成2020 年）。这个资讯是全球 🌍 最大的手机芯片公司说出来的。

我希望，我本身的分享（加上该行业里的专家的看法）可以让你更深入的了解INARI 和整体行业的landscape。

最后，科技和semiconductor 的公司，比如Apple，Broadcom，Qualcomm 等的股价，都在 all-time highs  我（原文作者）本身对于INARI 的生意前程，非常乐观。

以上就是这位朋友在 i3investor 的分享啦 🤣 版主再补充一点从一位比较大型的投资者朋友那里的看法：

ta表示说目前因为市场气氛好，Broadcom 想在这个时候以好价钱出售RF Unit，不过他们的valuation 很疯狂，营业额 $ 2.2 Billion，却想卖 $ 10 Billion？🤷🏻‍♂️ 根据他们的平均 Net Profit Margin（13%，286 Million），目前的P/E 估值是 35倍！

你们觉得呢？

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